FORTUNE: The World Bank says most countries are headed for a recession, and warns of a possible return to 1970s ‘stagflation’
Banca Mondială spune că majoritatea țărilor se îndreaptă către recesiune și avertizează asupra unei posibile reîntoarceri a ‘stagflației’ anilor 1970
De Tristan Bove, 08 Iunie 2022, Fortune
Investitorii, bancherii și antreprenorii discută de luni de zile despre șansele unei viitoare recesiuni. Acum, cea mai importantă instituție internațională de credit din lume, se alătură corului care susține că este posibil să aibă loc o recesiune, și avertizează că ceva și mai rău ar putea fi la orizont.
Se așteaptă ca creșterea economică globală să încetinească înainte de sfârșitul anului, iar majoritatea țărilor ar trebui să înceapă să se pregătească pentru o recesiune, potrivit celor mai recente previziuni economice globale ale Băncii Mondiale, publicate marți.
„Pentru multe țări, recesiunea va fi greu de evitat”, a scris președintele Băncii Mondiale, David Malpass.
Creșterea a suferit lovituri
Potrivit raportului, se așteaptă ca rata de creștere globală să încetinească de la 5,7% în 2021 la 2,9% în acest an. Banca Mondială, care acționează ca un organism internațional de creditare pentru economiile în curs de dezvoltare, prevăzuse în ianuarie anul trecut o creștere de 4,1% pentru 2022.
Economia globală fusese deja afectată de urmările pandemiei COVID-19, care a făcut praf lanțurile internaționale de aprovizionare, și a împiedicat în mod semnificativ creșterea veniturilor și a eforturilor de reducere a sărăciei în țările în curs de dezvoltare, potrivit raportului.
Acest lucru a determinat Banca Mondială să prezică o creștere globală mai lentă, dar robustă, în următorii câțiva ani, începând din 2022, însă după izbucnirea războiului din Ucraina, instituția a fost nevoită să își revizuiască semnificativ în scădere așteptările, luând în calcul creșterea vertiginoasă a prețurilor la alimente și combustibili, precum și perturbarea rețelelor comerciale internaționale.
„La puțin peste doi ani după ce COVID-19 a provocat cea mai profundă recesiune globală de după cel de-al Doilea Război Mondial, economia mondială este din nou în pericol”, a scris Malpass.
În SUA, invazia Rusiei în Ucraina și creșterea rapidă a prețurilor au împins Rezerva Federală într-o strategie de majorare agresivă a dobânzilor pentru a domoli inflația, însă acest lucru îi face pe investitori să fie din ce în ce mai rezervați. Dacă ratele dobânzilor vor crește prea mult, așa cum tot mai mulți economiști cred că ar putea fi inevitabil, economia ar putea risca să revină la o contracție și o recesiune.
Cuvântul ‘recesiune’ ar putea evoca imagini înfricoșătoare ale prăbușirii pieței din 2008, dar majoritatea economiștilor consideră că, dacă va avea loc o recesiune, o scădere de o asemenea amploare este puțin probabilă, majoritatea asigurând că rezultatul va fi probabil o recesiune ușoară, așa cum este normal la sfârșitul ciclurilor economice.
Însă Banca Mondială avertizează că până și o recesiune ușoară ar putea lăsa cicatrici de durată în economia mondială, deoarece actuala combinație de forțe economice ar putea duce la ‘stagflație’, un amestec de creștere cu procente mici și prețuri ridicate, ceva toxic pentru economiile din țările în curs de dezvoltare.
Revine stagflația?
Malpass a menționat de mai multe ori amenințarea stagflației în raportul Băncii Mondiale, menționând similitudinile dintre mediile de politică monetară de acum și ultima dată când a avut loc stagflația.
„Mai mulți ani de inflație peste medie și de creștere sub medie sunt acum probabile, cu consecințe potențial destabilizatoare pentru economiile cu venituri mici și medii. Este un fenomen – stagflația – pe care lumea nu l-a mai văzut din anii 1970”, a scris acesta.
Stagflația apare atunci când creșterea economică trece printr-o încetinire semnificativă, dar inflația și prețurile ridicate persistă. Ultima dată când lumea a trecut printr-o perioadă de stagflație a fost în timpul șocurilor din anii 1970 ale industriei petroliere, când prețurile ridicate ale petrolului au provocat o inflație ridicată la nivel mondial, și o recesiune în țările care importau volume mari de petrol din Orientul Mijlociu.
Stagflația poate fi considerată drept cea mai rea situație economică cu care se poate confrunta lumea, deoarece inflația tinde de obicei să contracareze o economie aflată în contracție. Însă, aceleași condiții care au dat startul stagflației din anii 1970 par să se reproducă.
„Creșterile ratelor dobânzilor care au fost necesare pentru a controla inflația la sfârșitul anilor 1970 au fost atât de abrupte încât au declanșat o recesiune globală, împreună cu o serie de crize ale datoriilor în economiile în curs de dezvoltare, ceea ce a dus la un ‘deceniu pierdut’ în unele dintre ele”, a scris Malpass, adăugând că aceleași modele de creștere redusă, rate ridicate ale dobânzilor și escaladarea datoriei publice în multe țări, se repetă și în prezent.
Reluarea operațiunilor normale ale lanțului de aprovizionare și creșterea producției în întreaga lume sunt esențiale pentru a evita stagflația, a spus Malpass, dar nu va fi ușor. Închiderile pe motiv de COVID-19 din centrele de producție din China din ultimele câteva luni au dat o lovitură puternică producției mondiale, iar constrângerile energetice ca urmare a războiului stau în calea revenirii lanțurilor de aprovizionare la o stare de normalitate deplină.
Apreciază:
Apreciere Încarc...
18 comments